日产汽车（Nissan Motor Co.）目前正面临财务挑战，市场对其现金生成能力的忧虑持续上升。据透露，日产计划在未来一年内解决其财务困境，但接下来将遭遇创纪录的债券到期高峰，这无疑为其财务带来更大压力。
图片描述：日产汽车面临的财务挑战
公开数据显示，日产汽车明年将有约16亿美元的债务到期，虽然看似能勉强应对，但到了2026年，其债务将激增至约56亿美元，这一数字创下了彭博社自1996年以来汇编数据中的新高。这些到期债务包括日元、美元和欧元等多种货币债务，这无疑增加了其债务偿付的复杂性和不确定性。
随着日产汽车债务违约保险成本的攀升，日元和美元债券的收益率溢价也达到了今年的最高水平，这进一步加剧了市场的担忧。对此，日产汽车发言人Shiro Nagai回应称，截至今年9月底，日产汽车业务拥有超过1.3万亿日元（约合83亿美元）的净现金，流动性充足。此外，日产汽车还与主要国际银行签订了信贷协议，为汽车业务和汽车销售金融业务提供资金，其可用资金超过了1.9万亿日元。
Shiro Nagai强调，日产汽车未来五年有多种资金来源用于偿还债务，包括汽车业务现金流、汽车销售金融业务产生的股息以及新债发行等。然而，值得注意的是，上述债券数据并不包括有资产担保的证券，这在一定程度上可能掩盖了日产汽车的全部债务风险。
尽管如此，日产汽车仍面临一些令人担忧的问题。今年4月至9月期间，日产汽车部门的自由现金流已出现赤字，赤字金额超过了4400亿日元。评级机构指出，这主要是由于公司利润下降以及投资负担增加所致。在未来几年内，日产汽车仍需投入大量资金用于开发下一代技术，如电动汽车和自动驾驶技术，这无疑将对其财务状况构成更大的挑战。
此外，日产汽车的贷款数额也是日本汽车制造商中最大的。今年第三季度（7月至9月），日产汽车的息税折旧及摊销前的贷款利润率为8，虽然高于日经225指数中公司的平均值3.3，但相较于丰田汽车的4.9和本田汽车的4.7，其盈利能力仍显不足。
更令人担忧的是，日产汽车在其主要市场之一美国正面临逆风。美国下一任总统特朗普表示，他希望对在墨西哥建厂的汽车制造商采取打击措施，并可能对从墨西哥进口的汽车征收超过200%的关税。而墨西哥正是日产汽车的重要制造基地和市场。特朗普还表示要考虑对其他国家提高进口关税，这无疑将对日产汽车的全球销售和市场前景造成不利影响。
本月早些时候，针对日产汽车债务违约的保险成本已升至约178个基点，为2023年3月以来最高。同时，日产汽车发行的美元债券和日元债券的收益率溢价也显著上升，这进一步反映了市场对日产汽车未来偿债能力的担忧。
